Galatasaray'dan Büyük Hamle

Fenerbahçe'nin yenilmesiyle lider olan Cimbom, borsada büyük bir çalıma hazırlanıyor

Galatasaray Sportif AŞ ile Futbol AŞ şirketlerinin birleştirilmesi için düğmeye bastı. Galatasaray Spor ve Futbol İşletmeciliği Ticaret AŞ'nin Sportif AŞ hisselerinin halka açık yüzde 37.05'lik hissesinin 1 TL nominal bedelli hisse başına 116.74 TL fiyatla gönüllü çağrı yoluyla alımı için Sermaye Piyasası Kurulu'na (SPK) başvurusunu 23 Şubat 2010 itibariyla yapacağı açıklandı. Galatasaray bu sabah birleşmenin finansmanıyla ilgili sözleşmenin bugün imzalanacağını açıklarken, Gazete Habertürk anlaşmanın ayrıntılarını yayınladı bile. Rahim Ak'ın haberine göre Cimbom 70 milyon dolarlık kredi alacak.
Haberin ayrıntıları ise şöyle:

Galatasaray iki şirketini birleştirmek için gerekli parayı sonunda buluyor.
Denizbank’ın öncülüğünde 5 banka Galatasaray’a yaklaşık 70 milyon dolarlık sendikasyon kredisi vermek için bir araya geldi. 5 banka kredi için bugün bir basın toplantısı yapılacağını açıkladı. Denizbank’ın Koordinatörlüğü ve katılımıyla kurulan konsorsiyumda Şekerbank, Demir-Halk Bank NV, Bankpozitif ve Halk Bankası bulunuyor. Kulübün sağlanan uzun vadeli krediyi Galatasaray Sportif ve Futbol AŞ’yi birleştirmek için gerekli çağrıda kullanacağı kaydediliyor.

Galatasaray Sportif AŞ’nin hisseleri İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda işlem görüyor. 240 milyon dolar piyasa değeri olan Sportif AŞ’nin yüzde 37’si halka açık. Ancak halka açılırken başta futbolcu transferleri olmak üzere kulüp giderleri Galatasaray Futbol AŞ’de kaldığı için Sportif AŞ sadece kulübün gelirlerini elde ediyor. Giderler ve zararlar ise Futbol AŞ’de toplanıyor. Naklen yayın ve tribün gelirleri Sportif AŞ kanalıyla halka açık küçük ortaklara kâr payı olarak dağıtılıyor. Ancak bu yapı, zararların Futbol AŞ’de toplanması nedeniyle kulübün faaliyetlerini sürdürmesini zorlaştırıyor.

KEMİKSİZ KÂR PAYI

Uzmanlar Galatasaray’ın ezeli rakibi Fenerbahçe’nin de sahip olduğu bu
halka açılmamodelinin dünyanın hiçbir yerinde olmadığına dikkat çekiyor. Kulüp kazançlarını borsa ortaklarıyla paylaşırken zararları tek başına ödemek zorunda kalıyor. Kulüp bu nedenle uzun süredir iki şirketini birleştirmek için
çaba harcıyor.

YILDA 20 MİLYON DOLAR KURTARACAK

Galatasaray Sportif AŞ’nin yaklaşık yüzde 25’ine, hisseleri borsadan toplayan ABD’li fon QVT sahip. QVT her yıl kulübün gelirlerinin yüzde 25’ini alıyor, zararı ise Futbol AŞ’de yani kulüpte kalıyor. Galatasaray’ın iki şirketi birleştirmesi için de borsadaki yüzde 37’lik payın sahipleri için çağrı yapması gerekiyor. Bunun için eğer tüm küçük ortaklar elindeki hisseleri geri vermeyi kabul ederse  bugünkü piyasa değerinden (240 milyon dolar) kulübün yaklaşık 88 milyon dolara ihtiyacı var. Ancak tüm ortakların paylarını geri vermeyeceğinden yola çıkarak 60 milyon dolarlık bir kaynağın yeterli olacağı hesaplanıyor.

Sarı-kırmızılı kulüp, iki şirketin birleşmesi operasyonu için daha önce dünyanın dev yatırım bankası Goldman Sachs’a 100 milyon dolarlık kredi için yetki vermişti.